Convergência Não-Linear para o Câmbio de Equilíbrio: Uma Aplicação do Modelo ESTAR

Desde o século XVI, já existia a idéia de que o poder de compra deveria influenciar no valor de cada moeda. A fim de se entender as relações entre câmbio e inflação, esse trabalho utiliza o modelo Exponential Smooth Transition Autoregressive (ESTAR) para analisar o processo de reversão a média do câmbio real para uma ampla gama de moedas. A partir dos resultados desse modelo, extraímos informações valiosas sobre como as moedas se comportam dependendo da distância de suas médias históricas possuindo diferentes tempos de meia vida. Por fim, utilizamos o resultado para selecionar um portfólio de moedas para verificar se é gerado alfa no retorno do investimento se comparado ao portfólio igualmente dividido entre as moedas.

Thiago Alfred de Souza Pacheco.

11/08/2017

Orientador: Marcelo Cunha Medeiros.

Co-orientador: Fernando Machado Gonçalves.

Banca: Ruy Monteiro Ribeiro. Axel André Simonsen.

Convergência Não-Linear para o Câmbio de Equilíbrio: Uma Aplicação do Modelo ESTAR

Nível: Mestrado Profissional