Domestic and External Shocks in the Brazilian Business Cycle

Orientador(a): Yvan Becard

Co-orientador(a): Lucas Lima

Líderes políticos incumbentes frequentemente exageram sua influência sobre o ciclo econômico doméstico durante períodos de crescimento, mas terceirizam a responsabilidade para fatores externos durante recessões. Esta dissertação busca separar e quantificar a contribuição de choques domésticos e externos sobre a atividade econômica do Brasil. Nós empregamos um modelo de vetor autoregressivo estrutural estimado com técnicas Bayesianas entre 1999-2024. Identificamos os choques usando uma estrutura recursiva em blocos baseada na hipótese de pequena economia aberta e decompomos o crescimento do PIB brasileiro entre eles. Concluímos que choques domésticos são o principal determinante do ciclo econômico brasileiro, embora choques externos também desempenhem um papel significativo. Não corrigir pelas observações extremas registradas durante a pandemia de COVID-19 infla a contribuição percebida dos fatores globais. Ademais, as recessões no Brasil não são todas iguais com respeito à "nacionalidade" de suas causas primárias. Por exemplo, a de 2008-09 foi mais externa, enquanto que a de 2014-16 mais doméstica.