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Resultado da busca por: Dissertação de mestrado

Selection on Ability and the Gender Wage Gap

28/03/2014

The literature generally emphasizes that female labor supply interruptions impact the gender wage gap through reduced work experience. We propose another mechanism: if women’s selection on ability is different from men’s, then interruptions would cause the gender gap to change over the life cycle. We use RAIS (a very large Brazilian employee-employer dataset) to assess this hypothesis, proceeding in two steps. First, we estimate Mincer equations controlling for worker fixed effects. Estimated fixed effects are then used to describe selection over the life cycle and to proxy for ability in gender-specific regressions of participation (various measures) on ability. Results suggest that selection on ability is more positive for men, providing an additional explanation for the early-career growth of the gender gap.

Eduardo Pinheiro Fraga.

Orientador: Rodrigo Reis Soares.

Co-orientador: Gustavo Gonzaga.

Banca: Cecilia Machado. Claudio Ferraz. Gustavo Gonzaga. Rodrigo Reis Soares.

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Task-Heterogeneity in Human Capital Accumulation: Evidence from Brazilian Employer-Employee Data

28/03/2014

This article studies if there are heterogeneities in the human capital accumulation process while on the job. Using high quality Brazilian employer-employee panel data and task description of four-digit occupations, we propose the concept of task experience in log wage equations. This approach is based on the learning-by-doing mechanism. Our results show that workers more intensive in analytical tasks have higher returns to experience, relatively to more routine workers. We also observe complementarities between tasks that provide higher learning and schooling.

Tomás Guanziroli.

Orientador: Gustavo Gonzaga.

Banca: Eduardo Zilberman. Gustavo Gonzaga. Rodrigo Reis Soares.

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Buy-or-Sell Auctions

28/03/2014

n this paper we explore a situation where an auctioneer can conduct an auction and not inform the participants if this auction is going to be forward or reverse (or both). The bidders have affiliated private signals and place a single bid. If a bidder wins the forward (reverse) auction, he pays his bid minus (plus) a spread defined by the auctioneer. This distinguished design creates a "double sided Winner's course" phenomenon that reduces the expected profit of bidders. Considering that some agents may not participate in the auction due to this phenomenon, we fully characterize the continuum of pure strategy Bayes-Nash symmetric equilibra. The cardinality of equilibria and characteristics of the optimal bidding function vary with changes in the spread defined by the auctioneer. If the spread is greater than a threshold, then full participation is guaranteed and the equilibrium is unique. If the spread is zero, however, then there is no equilibrium where all agents have non-negative expected profits. Moreover, we characterize the effect of spread changes on payments, but the effect of revealing the type of auction being conducted (forward or reverse) is not always well defined and also depends on the value of the spread. Finally, we propose the problem that an auctioneer should solve (choosing the spread) if trying to minimize the dispersion of bids or, alternatively, maximize the expected profit.

Gustavo Passareli Giroud Joaquim.

Orientador: Leonardo Rezende.

Banca: Humberto Moreira. Leonardo Rezende. Vinicius Nascimento Carrasco.

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Consumer Credit Expansion in Open Economies

27/03/2014

This work uses a quasi-experimental credit reform in Brazil to estimate credit multipliers and understand the channels through which financial deepening promotes economic growth. We use panel data for all 5,500 Brazilian municipalities and explore legal issues underlying the policy in order to quantify the overall impacts of an exogenous credit supply shock on local economies. The reform appears to have increased total credit, besides stimulating other banking services. Our findings also indicate an important income redistribution in favor of employees and the reduction of the informal sector. Furthermore, the analysis suggests that these effects are greater in less rural, less isolated, wealthier and more financially developed municipalities

Karen Dias Mendes.

Orientador: Juliano Assunção.

Banca: Carlos Viana de Carvalho. Juliano Assunção. Gabriel de Abreu Madeira.

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Fiscal Multipliers in Times of War and Peace

26/03/2014

The last financial crisis has brought attention to the impact of fiscal policy on the economy. Recent literature has focused on estimating fiscal multipliers under the assumption that they are not affected by the state of the economy. The present study relaxes this approach assuming that government spending is subject to an unobservable Markov process. This estimation is used to calibrate a dynamic model embodied with nominal and real rigidities whose solution takes into account the fact that the economy is subject to regime changes (big war episodes). Results show that multipliers are different depending on whether the economy is in peace or war periods.

Josue Cox Lescano.

Orientador: Eduardo Zilberman.

Banca: Carlos Viana de Carvalho. Diogo Abry Guillén. Eduardo Zilberman. Tiago Couto Berriel.

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De Câmbio Fixo a Metas para a Inflação: Mudança Estrutural de Política Monetária em um Modelo DSGE Estimado para a Economia Brasileira

26/03/2014

Estimamos um modelo DSGE para a economia brasileira abrangendo a transição do regime de bandas cambiais para o regime de metas para a inflação ocorrida em 1999. Utilizamos um modelo novo keynesiano de pequena economia aberta no qual o Banco Central segue uma regra de política monetária estruturalmente distinta em cada regime. Encontramos diferenças significativas na dinâmica macroeconômica e nos mecanismos de transmissão dos choques estrutrurais, com destaque àqueles relacionados ao setor externo da economia. Realizamos experimentos contrafactuais simulando o impacto de diferentes datas de mudança de regime na trajetória das variáveis econômicas brasileiras. Por fim, mostramos que um teste de quebra estrutural aplicado sobre todo o período amostral detecta com precisão a ocorrência da mudança de regime em 1999

André Dornfeld Vilela .

Orientador: Carlos Viana de Carvalho.

Banca: Carlos Viana de Carvalho. Diogo Abry Guillén. Tiago Couto Berriel.

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Tax Evasion and Inflation - Evidence from the Nota Fiscal Paulista Program

21/03/2014

This dissertation studies indirect effects of anti-tax evasion initiatives on consumer prices. Using the Nota Fiscal Paulista Program (NFP,0), implemented in the state of São Paulo in October 2007, I use counterfactual synthetic analysis to investigate the program's impact on 9 in inflation groups. I use as potential comparison units all other states for which consumer in inflation data are available. I report a signifficant effect of the NFP on food outside home (FOH) in inflation, especially meal prices. One year after the implementation of the program, FOH prices were 5% higher in São Paulo in comparison with the synthetic counterfactual. By September 2009, FOH prices were 6.5% higher in São Paulo than in the synthetic comparison unit. These results are closely related to the evolution of the NFP in terms of distributed tax rebates and number of participants. Among the other 8 in inflation groups I study, I find no signifficant effects on prices. In fact, strikingly good performances of the synthetic counterfactuals among some of those groups (especially meat and construction materials prices) suggest no impact at all from the program on prices.

Fernando Friaça Asmar de Souza.

Orientador: Marcelo Medeiros.

Banca: Juliano Assunção. Marcelo Medeiros.

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Underlying Inflation in a DSGE Model

21/03/2014

We use a multi-sector sticky-price DSGE model in order to study the effects of a monetary rule that respond to changes in the underlying measure of inflation as opposed to headline inflation. The model is studied for the Australian economy, where the central bank pays significant attention to underlying inflation measures. In special, we use the model as a labotory to test the conjecture that, as the Reserve Bank of Australia started to react to the measure of underlying inflation, the deviations of headline inflation from target were less pronounced. Using a calibrated model, we don’t find evidence that the change in the monetary rule can be accounted responsible for the reduction in the volatility of inflation.

Felipe Alduino Alves.

Orientador: Carlos Viana de Carvalho.

Banca: Carlos Viana de Carvalho. Eduardo Zilberman. Marco Bonomo.

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Industrial Policy and Self Selection: Assessing the Impact of the Informatics Law in Brazil

12/06/2013

Technological-oriented sectors in developing countries have been a common target for industrial policy. In this paper, we assess the effect of government intervention through the so-called Informatics Law in affecting productivity in the Brazilian computer industry. In order to obtain the correct estimates of productivity, we develop a production function estimation method that in addition to simultaneity and sample selection biases it also takes into account the endogenous participation in the Brazilian government program. Our results are: i) firms that choose to receive the benefit are on average less efficient and have a bigger capital stock; ii) production function methods that do not take into account the self-selection in the Informatics Law indicate that more (or equally) efficient firms are the ones choosing to receive the benefits and iii) productivity rate of growth of firms that receive the benefit is smaller than productivity rate of growth of non-beneficiary firms. These results indicate that due to the selection of less efficient firms, in the long run the policy will have a negative effect in the Brazilian computer industry. Moreover, they also point out to the importance of considering the specificities of each industry in the estimation of the production function.

Daniel Veloso de Ávila Chaves.

Orientador: Leonardo Rezende.

Banca: Gustavo Gonzaga. Leonardo Rezende. Rafael Dix-Carneiro.

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On the Optimal Size of Public Employment

12/04/2013

A public job can be seen as a source of insurance against income risk. Indeed, many public employees have job stability, which is compounded with a less volatile and more compressed wage distribution. Hence, by increasing its number of public employees, the government enhances the overall degree of insurance in the economy. In this paper, I introduce public employment in a standard incomplete markets model with overlapping generations. The aim is to explore the welfare gains or losses due to a larger government, accounting for this extra source of insurance.

Anna Carolina Saba dos Reis.

Orientador: Eduardo Zilberman.

Banca: Eduardo Zilberman. Pedro Cavalcante Gomes Ferreira. Rodrigo Reis Soares.

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Efeitos da hiperinflação sobre a expansão do setor bancário brasileiro

04/04/2013

Acesso a serviços bancários é essencial para o desenvolvimento econômico. Este trabalho pretende medir a contribuição do processo inflacionário brasileiro para a expansão da rede de agências bancárias nas últimas três décadas. Para isso, estimo um modelo estrutural de entrada e utilizo os resultados para realizar contrafactuais. O principal resultado mostra que se a inflação tivesse se mantido em 4,25% a.a. desde a década de 1980, o número de municípios sem acesso a serviços bancários hoje seria aproximadamente 7% maior.

Bárbara Caballero de Andrade.

Orientador: Juliano Assunção.

Banca: Christiano Arrigoni Coelho. João Manoel Pinho de Mello. Juliano Assunção. Leonardo Rezende.

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Comportamento de Preços em um Mercado Cartelizado de Combustíveis

01/04/2013

O trabalho tem por objetivo analisar estruturalmente como se comporta um mercado de revenda de combustíveis que seja comprovadamente cartelizado. Tendo por base um framework de competição oligopolística por preços entre os postos de gasolina, comparam-se os resultados teóricos esperados pela função melhor resposta dos postos com aquele observado empiricamente em dois cenários distintos: conluio e oligopólio. Utilizando microdados em painel referentes aos preços e custos de postos de combustível entre 2001 e 2012, e informações acerca dos cartéis que operaram em Londrina/Cambé, Santa Maria e Caxias do Sul, observa-se empiricamente que um mercado cartelizado posta preços de maneira distinta dos mercados não-cartelizados, e que, a partir do arcabouço desenvolvido, os dados tem um melhor ajuste ao que seria esperado pela teoria.

Guilherme de Souza Branquinho.

Orientador: Leonardo Rezende.

Banca: Juliano Assunção. Leonardo Rezende. Helder Queiroz Pinto Junior.

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Mudanças da política monetária na crise recente

28/03/2013

Este trabalho estuda mudanças da política monetária nos países com metas para a inflação na crise financeira recente. Primeiramente buscamos quebras nas estrutura linear da regra de juros dos Bancos Centrais destes países. Em seguida, estimamos como os parâmetros das regras de juros mudaram. E por último, analisamos o desempenho desses países com relação à inflação e ao crescimento do PIB.

Rafael Maroja Ihara.

Orientador: Carlos Viana de Carvalho.

Co-orientador: Marcelo Medeiros.

Banca: Carlos Viana de Carvalho. Eduardo Zilberman. Marcelo Medeiros. Tiago Couto Berriel. Waldyr Areosa.

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Revisitando a Relação entre Repasse Cambial e Preço de Produtos Importados

27/03/2013

Este trabalho pretende, por meio de um modelo de equilíbrio geral com dois países, mostrar que o coeficiente de repasse cambial (ERPT) não é uma ferramenta adequada para orientar a política macroeconômica. Não só as suas condições de identificação são bastante restritivas (aumentando a chance de serem usadas hipóteses erradas na estimação) como ele não consegue relacionar movimentos da taxa de câmbio e preços de importados: dependendo da origem do choque uma apreciação cambial pode estar associada tanto a um aumento como a uma diminuição desses preços e, se a curva de oferta do produtor sofre choques, o coeficiente de ERPT já não é mais identificado sob as hipóteses de mínimos quadrados ordinários (o procedimento de estimação mais comum nesta literatura). Portanto, além de ser de difícil estimação, a valia do coeficiente de ERPT para a política econômica é bastante questionável.

Vinícius de Oliveira Botelho.

Orientador: Carlos Viana de Carvalho.

Banca: Carlos Viana de Carvalho. Eduardo Zilberman. Marcelo Medeiros. Tiago Couto Berriel. Benjamin Mandel.

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Canal de custo da política monetária: evidência do FAVAR em dados desagregados

27/03/2013

Essa dissertação estuda a evidência do canal de custo em dados desagregados. Segundo essa teoria, um aumento da taxa de juros eleva o custo de capital de giro das firmas e, assim, poderia acarretar em um aumento do nível de preços. O objetivo desse artigo é investigar a evidência do canal de custo nos índices de preço desagregados considerando diferentes conjuntos de informação na identificação do choque monetário. Para isso, as respostas setoriais ao choque monetário são associadas a dados contábeis relacionados ao canal de custo. Os resultados apontam que, quanto mais rico o conjunto de informação explorado na estimação, mais forte é a evidência contrária ao canal de custo. Considerando toda informação disponível, capital de giro tem um efeito negativo no ajuste de preço a um choque monetário contracionista. É possível concluir também que as séries desagregadas possuem informação relevante para identificação do choque monetário. Quanto à evolução do canal de custo ao longo do tempo, os resultados obtidos concordam com a literatura relacionada e mostram que esse canal se enfraqueceu no período mais recente. Como os preços são observados em equilíbrio, a metodologia adotada não permite separar os canais da oferta e da demanda e, assim, não é possível afirmar com certeza a existência de um canal. No entanto, os resultados indicam que outros mecanismos que também atuam sobre o capital de giro das firmas, por exemplo o \textit{balance sheet channel}, dominam o canal de custo.

Gustavo Porto Florido.

Orientador: Carlos Viana de Carvalho.

Co-orientador: Marcelo Medeiros.

Banca: Carlos Viana de Carvalho. Eduardo Zilberman. Marcelo Medeiros. Tiago Couto Berriel.

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A compensating differentials model of informal labor markets

19/03/2013

We develop a search and matching model of informality with heterogeneous workers and minimum wages. In an equilibrium, the informal firms are smaller, less productive and employ less skilled workers as a result of self-selection. Informal workers are generally compensated for the lack of mandated benefits by receiving higher wages, but a binding minimum wage can break this equalizing differentials relation. We calibrate the model using Brazilian data and use it to explain the evolution of labor market outcomes in that country from 2003 to 2012. Our results suggest that the rise in schooling levels was the most important cause behind the reversal of the informality trend in Brazil, which remains as a puzzle in the literature. We also show that, for this calibration, a progressive payroll tax would lead to a decrease in both unemployment and informality.

Daniel Haanwinckel Junqueira.

Orientador: Rodrigo Reis Soares.

Banca: Gabriel Ulyssea. Gustavo Gonzaga. Rodrigo Reis Soares.

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The effects of exposure to hyperinflation on occupational choice

18/03/2013

This dissertation uses data on immigrants who live in the United States to study the effects of exposure to hyperinflation on occupational choice. To do so, the number of years an individual had lived under hyperinflation before arriving to the US is calculated. Its marginal effect on the probability of being self-employed instead of wage-earner is 0.72 percentage point. This effect depends on the age individuals had when exposed to hyperinflation. In particular, it is stronger for individuals who experienced hyperinflation at an early age, but it vanishes for those over the age of 40. These results suggest that the macroeconomic environment an individual grows up in permanently affects his economic behavior.

Caio Waisman.

Orientador: Eduardo Zilberman.

Banca: Eduardo Zilberman. Gustavo Gonzaga. Miguel Nathan Foguel.

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Discriminação de Preços de Passagens Aéreas no Mercado Brasileiro

05/03/2013

Nesta dissertação, estuda-se a discriminação de preços no transporte
aéreo brasileiro. A base de dados, construída a partir das respostas
dos passageiros na Pesquisa O/D, contém informações a que as
companhias aéreas não têm acesso. Passageiros com maior renda e que
viajam a trabalho pagam preços maiores, e o uso de vários controles
nas regressões permite concluir que isso é explicado, em parte, por
discriminação de preços. Desenvolve-se um modelo empírico de
discriminação de preços, em que uma firma utiliza os atributos das
passagens para prever a disposição a pagar dos consumidores e, assim,
estabelecer os preços. Empregando as estimativas dos parâmetros do
modelo, consideram-se cenários contrafactuais em que há restrições
sobre a discriminação de preços. Em média, restringir a discriminação
de preços geraria uma redução do excedente do consumidor da ordem de
10%.

Fábio Brener Roitman.

Orientador: Leonardo Rezende.

Banca: João Manoel Pinho de Mello. Leonardo Rezende. Ronaldo Serôa da Motta.

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Restrição à Liquidez e Informação Assimétrica no Mercado de Cartões de Crédito

04/03/2013

Esse trabalho investiga a existência de restrição à liquidez e informação assimétrica no mercado de cartões de crédito. Utilizando microdados de uma administradora de cartões, exploramos variações quase-exógenas nos limites de crédito com os quais os clientes se deparam para estimar a resposta de tomada de dívida e posterior repagamento frente a aumentos de liquidez. Observamos elevação imediata de dívidas no rotativo frente a aumentos de limite, sendo tal efeito ainda mais pronunciado para clientes com alta utilização do cartão, resultados consistentes com existência de restrição à liquidez. A extensão de limites também reduz o retorno financeiro dos empréstimos, por meio do pagamento de parcelas menores das faturas subsequentes, resultado que justifica imposição de limites de crédito pelo emprestador.

Thiago de Gouvêa Scot de Arruda.

Orientador: João Manoel Pinho de Mello.

Co-orientador: Márcio Garcia.

Banca: Armando Castelar. Claudio Ferraz. Márcio Garcia.

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Estimativas e determinantes da taxa de juros real neutra no Brasil

01/03/2013

A taxa de juros real neutra é uma espécie de benchmark para caracterizar a orientação da política monetária em determinado período do tempo. Sabe-se que ela pode mudar de acordo com fatores estruturais e conjunturais da economia. O ponto principal desse trabalho é, a partir de diferentes estimativas, determinar a taxa de juros neutra da economia brasileira e tentar explicar quanto da queda recente se deve às mudanças estruturais, como o processo de estabilização, e quanto se deve a fatores conjunturais e temporários, como a recessão mundial e a flexibilização de política monetária no mundo. De posse dessas estimativas, é possível caracterizar como tem sido a política monetária nos últimos anos e quão sustentável é adotar uma estratégia de queda de juros baseada na queda da taxa de juros neutra. Além disso, estimamos de diferentes maneiras a taxa de desemprego natural da economia e concluímos que o Brasil passou por mudanças estruturais que motivaram sua queda e a queda da taxa de juros neutra.

Julia Wrobel Folescu.

Orientador: Márcio Garcia.

Co-orientador: Monica Baumgarten De Bolle.

Banca: Felipe Tâmega Fernandes. Marcelo Medeiros. Márcio Garcia. Monica Baumgarten De Bolle.

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