Restrição à Liquidez e Informação Assimétrica no Mercado de Cartões de Crédito

Advisor: João Manoel Pinho de Mello

Co-advisor: Márcio Garcia

Esse trabalho investiga a existência de restrição à liquidez e informação assimétrica no mercado de cartões de crédito. Utilizando microdados de uma administradora de cartões, exploramos variações quase-exógenas nos limites de crédito com os quais os clientes se deparam para estimar a resposta de tomada de dívida e posterior repagamento frente a aumentos de liquidez. Observamos elevação imediata de dívidas no rotativo frente a aumentos de limite, sendo tal efeito ainda mais pronunciado para clientes com alta utilização do cartão, resultados consistentes com existência de restrição à liquidez. A extensão de limites também reduz o retorno financeiro dos empréstimos, por meio do pagamento de parcelas menores das faturas subsequentes, resultado que justifica imposição de limites de crédito pelo emprestador.