Corporate Taxation, Investment and Market Power

Advisor: Yvan Becard

A grande redução na tributação de renda corporativa nos Estados Unidos em 2017 não resultou em um aumento significativo no investimento empresarial. Esta dissertação estuda o papel do poder de mercado na transmissão das mudanças na tributação corporativa para o investimento. Introduzimos a heterogeneidade nas empresas e a concorrência imperfeita em um modelo neoclássico de crescimento, modificado para levar em conta várias características do sistema tributário dos EUA. Descobrimos que, após uma redução nos impostos corporativos, empresas intensivas em capital aumentam os gastos com investimentos, enquanto empresas intensivas em mão de obra mantêm os investimentos constantes. Empresas intensivas em capital usam o benefício fiscal para aumentar sua participação de mercado, enquanto as intensivas em mão de obra optam por aumentar as suas margens de lucro. O modelo corresponde à elasticidade agregada do investimento em relação a uma redução na taxa de imposto, e suas implicações distribucionais parecem encontrar algum respaldo nos dados.