Essays in Banking Seasonality

Advisor: Juliano Assunção

A sazonalidade bancária tem sido amplamente examinada na literatura, no entanto, a escassez de dados granulares tem dificultado a análise em nível de agência. Neste estudo, investigo a sazonalidade em nível de agência para identificar picos de crédito, definidos como o mês em que uma agência específica apresenta seu maior volume médio de empréstimos. Notavelmente, agências dentro do mesmo banco em um município dado demonstram diferentes ’meses principais’, sugerindo uma forma de especialização da agência adaptada à sua clientela. No primeiro artigo, exploro o impacto da sazonalidade da agência na transmissão da política monetária, examinando como as flutuações na taxa de juros de referência afetam o volume de empréstimos de forma diferente durante os ’meses principais’ das agências. Os resultados sugerem que a política monetária é menos eficaz durante esses períodos. Há evidências de que o relacionamento com os clientes ou comportamentos semelhantes impedem que as agências transmitam as mudanças na taxa de juros nos meses que são mais importantes para elas. No segundo artigo, examino o papel dos bancos públicos em períodos eleitorais, mostrando evidências de que políticos exploram a sazonalidade das agências para aumentar ainda mais o crédito nas eleições. O uso dos ’meses principais’ adiciona uma nova camada de identificação e sugere que o crédito é realocado de municípios politicamente não atrativos para municípios politicamente atrativos. Finalmente, no terceiro artigo, utilizo aprendizado de máquina para prever e descrever os ’meses principais’ com base em dados detalhados de balanço, para os cinco maiores bancos do Brasil. Os resultados reforçam a ideia de que as agências adaptam suas práticas de empréstimo aos mercados locais. Coletivamente, esses resultados oferecem insights valiosos para formuladores de políticas e profissionais sobre a dinâmica do mercado bancário.