Modelagem de Factor Investing para câmbio

Advisor: André Senna Duarte

O objetivo desta monografia é identificar os fatores que explicam os retornos do mercado de câmbio por meio de modelos de factor investing, estratégia de investimento que seleciona ativos com base em variáveis que historicamente impulsionaram seus retornos, visando à construção de portfólios que ofereçam melhores retornos ajustados ao risco. A metodologia é predominantemente implementada no mercado de ações, porém vem se expandindo para as demais classes de ativos, incluindo moedas. A principal contribuição deste trabalho é, portanto, aplicar os modelos a um mercado ainda menos explorado pela literatura. Para esse fim, será analisada a relevância estatística de uma série de fatores na explicação do retorno das moedas de vinte e cinco países, entre eles desenvolvidos e emergentes, no período de 2003 a 2023. Adicionalmente, a revisão da bibliografia associada ao tema visa contribuir para um melhor entendimento do factor investing, método quantitativo ainda pouco explorado pelo mercado financeiro brasileiro.