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PUC Rio | Departament of Economics

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Dissertations

Browse the categories to access the content of academic, scientific and opinion publications of the professors and students of the Department of Economics PUC-Rio.

Moment-based estimation of nonlinear models

The aim of this paper is to propose a nonlinear estimator and compare its performance with the the two-stage nonlinear least-squares (NL2SLS) estimator and the nonlinear limited information maximum likelihood (LIML) estimator. In this paper we use simulated data to obtain estimations of the parameters for logistic and exponential functions. Our results show that usually LIML estimator performs better than the created estimator and the NL2SLS estimator for parameters of these functions. Results for a application with real data show that proposed estimators also provide estimations in line with economic theory.

Danilo Caiano Delgado.


Orientador: Marcelo Medeiros.

Banca: Álvaro Veiga. Cristiano Augusto Coelho Fernandes. Marcelo Medeiros.

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Análise empírica das intervenções cambiais do Banco Central do Brasil usando dados de alta frequência

O objetivo desta dissertação é investigar a existência de retornos anormais no contrato de dólar futuro de primeiro vencimento nos momentos próximos à realização dos leilões de câmbio pelo Banco Central do Brasil. Em respondendo positivamente à primeira indagação, avaliamos a persistência de tais retornos que, em última instância, descreverá o quão rápido novas informações são difundidas e incorporadas aos preços. Para isso, aplicamos os arcabouços de estudos de eventos e microestrutura do mercado de câmbio aos dados de alta frequência obtidos junto à BM&FBovespa e ao BC. A disponibilidade dos dados dos negócios permite que se utilize da variável de fluxo de ordem e, assim, se corrijam potenciais problemas relacionados a viés de variável omitida, não considerados na literatura sobre intervenções do banco central. Encontram-se retornos estatisticamente positivos no minuto que segue à abertura de um leilão e negativos no quarto minuto seguinte ao fechamento do mesmo. Adicionalmente, as evidências mostram que o horário do leilão não altera qualitativamente os resultados.

Pedro Massao Favaro Nakashima.


Orientador: Marcelo Medeiros. Márcio Garcia.

Banca: Carlos Viana de Carvalho. Marcelo Medeiros. Márcio Garcia. Wenersamy Ramos de Alcântara.

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Expansão mineira e conflito social: evidência para o Perú

Como é que a expansão mineira afeta conflitos? A teoria sugere duas possíveis causas que podem desencadear o conflito na presença de um choque positivo de preços em indústrias com produção intensiva em capital. Se o conflito surge para se apropriar de uma parte das rendas extraordinárias que o setor mineiro está gerando, chamamos esse mecanismo de “efeito apropriação“. Se, no entanto, o conflito surge porque a atividade mineira gera poluição e competição por recursos como água e terra, chamamos esse mecanismo de “efeito externalidade“. Diferentes causas para o surgimento de conflitos envolvem diferentes soluções políticas. Com várias informações de produção mineira, como o valor dessa produção, um estoque de danos ambientais e outros dados relevantes, vamos procurar explicar o numero de novos conflitos mineiros reportados pela “Defensoria do Povo“ (a agência encarregada de reportar os conflitos sociais no Peru) com base nesses dois possíveis mecanismos que podem desencadear conflitos.

Pavel Coronado Castellanos.


Orientador: Claudio Ferraz.

Banca: Claudio Ferraz. Fernando A. Veloso. Filipe Robin Campante.

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Incerteza jurídica :prejudicial para todas as firmas, porém mais ainda para as menores

Uma extensa literatura em Finanças Corporativas sugere que investidores e empresas respondem a incentivos advindos do sistema jurídico vigente. Neste trabalho, exibimos um exemplo em que várias empresas brasileiras reagiram com atraso à Lei 9249 de dezembro de 1995, que, com uma simples trocas de rubricas contábeis (dividendos para juros sobre capital,0), permite reduzir o lucro tributável da pessoa jurídica. Documentamos o atraso médio no uso do benefício fiscal e, através de um modelo de Regressão Descontínua, mostramos que o atraso médio está relacionado à baixa sofisticação jurídica das empresas

Saulo Lopes Carvalho.


Orientador: Walter Novaes.

Banca: Marco Bonomo. Ricardo Leal. Walter Novaes.

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Portabilidade numérica induz competição?

Custos de troca existentes em certas indústrias são capazes de fornecer poder de mercado para as firmas que os detêm. O que se espera é que estes custos diminuam a concorrência entre as firmas uma vez que consumidores estarão mais inelásticos a variações de preço. No entanto, o que se nota neste trabalho é que dependendo da maturidade do mercado, firmas podem estar concorrendo por market share mais agressivamente para posteriormente aproveitar o custo de troca e o respectivo poder de mercado gerado por este custo. O que se observa no modelo é que se o custo de troca for diminuído em um momento de concorrência para obtenção de market share, preços podem aumentar. Este estudo analisa empiricamente a ocorrência da lei da portabilidade numérica no mercado de telefonia focando os efeitos na concorrência

Paulo Motta Maia de Oliveira Valério.


Orientador: João Manoel Pinho de Mello. Juliano Assunção.

Banca: João Manoel Pinho de Mello. Juliano Assunção. Luiz Henrique Bertolino Braido. Vinicius Nascimento Carrasco.

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Valorização cambial no Brasil: o governo tem culpa?

Uma das razões tipicamente apontadas para a valorização cambial recente

no Brasil é a expansão dos "gastos" públicos. Aparentemente, essa afirmação

encontra amparo teórico, afinal, os modelos, em geral, sugerem que aumento do

consumo do governo implica valorização real do câmbio. Contudo, boa parte da

evidência empírica sugere o contrário. Além disso, o consumo do governo, seja

pelo seu nível ou por sua variação, não parece ser a rubrica dos gastos públicos

mais relevante no Brasil. Portanto, cabe olhar também para o investimento e as

transferências, até então praticamente ignorados na literatura teórica e empírica. O

objetivo deste trabalho é, portanto, investigar empiricamente, sob diversas

metodologias, o efeito do consumo, investimento e transferências do governo

federal, sobre a taxa real de câmbio efetiva no Brasil. De maneira geral, não

encontramos efeito significante.

Daniel Machry Brum.


Orientador: Marcelo Medeiros.

Co-orientador: Waldyr Areosa.

Banca: Carlos Viana de Carvalho. Marcelo Medeiros. Tiago Couto Berriel. Waldyr Areosa.

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Dinastias Políticas e Qualidade do Governo: Evidências dos Municípios Brasileiros

Este trabalho pretende documentar o efeito de dinastias políticas em resultados políticos dos municípios brasileiros. O exercício é relevante para entender as consequências da concentração de poder político na sociedade, bem como para identificar se os efeitos noscivos já documentados nas sucessões familiares de CEOs estão também presentes na política. Com este intuito, a descontinuidade de eleições concorridas é usada como um quase experimento. Os resultados sugerem que a única dimensão em que dinastias afetam resultados políticos é na composição de gênero dos prefeitos. A vitória de um candidato dinástico aumenta a probabilidade de o prefeito ser do sexo feminino em cerca de 10 pontos percentuais

Juan Fernando Rios Rivera.


Orientador: Claudio Ferraz.

Banca: Claudio Ferraz. João Manoel Pinho de Mello. Carlos Eduardo Ferreira Pereira Filho.

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Conluio em Leilões na Ausência de Informação Pública

Este trabalho estuda a possibilidade de conluio em uma sequência de leilões onde nenhuma informação sobre seus resultados é fornecida pelo leiloeiro. Em particular, é sugerido um esquema de colusão com o qual, apesar da ausência de informação verificável, os participantes são capazes de se unir e obter uma fração maior do bem estar gerado pelo leilão. É demonstrado que tal leilão é sustentável e assintoticamente eficiente no número de participantes e na taxa de desconto. Adicionalmente, é demonstrado que uma multa sobre comunicações pode tornar este conluio insustentável para um número grande o suficiente de participantes, apesar de uma variação deste esquema continuar sendo assintoticamente eficiente. Finalmente, uma terceira variação no modelo é adotada, permitindo ao leiloeiro reter o bem com certa probabilidade, sem anunciar tal fato aos participantes. Mesmo com este novo mecanismo contra o esquema proposto, uma variação do esquema original é sustentável.

Gabriel Buchbinder.


Orientador: Vinicius Nascimento Carrasco.

Banca: Leonardo Rezende. Paulo Klinger Monteiro. Vinicius Nascimento Carrasco.

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O Mercado Religioso e o Crescimento dos Evangélicos na Cidade do Rio de Janeiro

Maína Celidônio de Campos.


Orientador: João Manoel Pinho de Mello. Juliano Assunção.

Banca: João Manoel Pinho de Mello. Juliano Assunção. Leonardo Rezende. Miguel Nathan Foguel.

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Renda Familiar e Decisão de Default Estratégico na Crise do Mercado Imobiliário

Rodrigo Rodrigues Adão.


Orientador: Walter Novaes.

Banca: Marco Bonomo. Vinicius Nascimento Carrasco. Walter Novaes.

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Regulação Dinâmica de Monopólios

Paulo Daniel Salles Ramos.


Orientador: Vinicius Nascimento Carrasco.

Banca: Humberto Moreira. Leonardo Rezende. Vinicius Nascimento Carrasco.

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Qualidade Média dos Tomadores de Empréstimo e Estrutura Bancária das Cidades

Lívia Gouvêa Gomes.


Orientador: João Manoel Pinho de Mello. Leonardo Rezende.

Banca: João Manoel Pinho de Mello. Juliano Assunção. Leonardo Rezende. Sergio Mikio Koyama.

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Ensaios em Gestão de Carteiras e Previsão de Retornos de Ações

Artur Manoel Passos.


Orientador: Marcelo Medeiros.

Banca: Alexandre Lowenkron. Caio Ibsen Almeida. Marcelo Medeiros.

Testando uma teoria de guerras civis

Michel Dummar Azulai.


Orientador: Juliano Assunção.

Banca: Juliano Assunção. Leonardo Rezende. Luiz Henrique Bertolino Braido.

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Favoritismo e Efeitos Informacionais em licitações públicas

Breno de Castro Vieira.


Orientador: Leonardo Rezende.

Banca: Humberto Moreira. Leonardo Rezende. Vinicius Nascimento Carrasco.

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Descontinuidade Política e Provisão de Saúde Pública: O Caso da Dengue nos Municípios Brasileiros

CLARISSA COSTALONGA E GANDOUR.


Orientador: Rodrigo Reis Soares.

Banca: Claudio Ferraz. Mauricio Cortez Reis. Rodrigo Reis Soares.

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O impacto do FUNDEB sobre o ensino em creche

Natália Cíntia Cupello.


Orientador: Claudio Ferraz.

Banca: Claudio Ferraz. Daniel Domingues dos Santos. Rodrigo Reis Soares.

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Como firmas reagem às restrições de energia elétrica? O caso do racionamento de 2001/2002

Lucas Ferreira Mation.


Orientador: Claudio Ferraz.

Banca: Claudio Ferraz. Fernando Augusto Adeodato Veloso. Leonardo Rezende.

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Reação da política fiscal e sustentabilidade da dívida pública no Brasil, 1994-2008

Victor Almeida Santos de Freitas.


Orientador: Afonso Sant'Anna Bevilaqua. Rogério Werneck.

Banca: Afonso Sant'Anna Bevilaqua. Alexandre Schwartsman. Marcelo Medeiros. Rogério Werneck.

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